5月22日上午，十三屆全國人大三次會議在北京人民大會堂開幕，國務(wù)院總理李克強作政府工作報告，此次政府工作報告十分簡短，體現(xiàn)了特殊時期的特殊安排，2020是決定中國和世界格局的關(guān)鍵一年，銅行業(yè)必然受到大環(huán)境的極大影響，本文將從多個角度進行分析。
5月22日上午，十三屆全國人大三次會議在北京人民大會堂開幕，國務(wù)院總理李克強作政府工作報告，此次政府工作報告十分簡短，體現(xiàn)了特殊時期的特殊安排，2020是決定中國和世界格局的關(guān)鍵一年，銅行業(yè)必然受到大環(huán)境的極大影響，本文將從多個角度進行分析。
2019年工作總結(jié)
■國內(nèi)生產(chǎn)總值達到99.1萬億元，增長6.1%。
■城鎮(zhèn)新增就業(yè)1352萬人，調(diào)查失業(yè)率在5.3%以下。
■居民消費價格上漲2.9%。
■社會消費品零售總額超40萬億元。
■糧食產(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上。
■常住人口城鎮(zhèn)化率首次超過60%。
■企業(yè)數(shù)量日均凈增1萬戶以上。
■減稅降費2.36萬億元。
■ 農(nóng)村貧困人口減少1109萬，貧困發(fā)生率降至0.6%。
■居民人均可支配收入超過3萬元。
■義務(wù)教育學(xué)生生活補助人數(shù)增加近40%，高職院校擴招100萬人。
2020年工作要點
今年要優(yōu)先穩(wěn)就業(yè)保民生，堅決打贏脫貧攻堅戰(zhàn)，努力實現(xiàn)全面建成小康社會目標(biāo)任務(wù)。
預(yù)期目標(biāo)
■ 城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率6%左右，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率5.5%左右。
■ 居民消費價格漲幅3.5%左右。
■ 居民收入增長與經(jīng)濟增長基本同步。
■ 現(xiàn)行標(biāo)準下農(nóng)村貧困人口全部脫貧、貧困縣全部摘帽。
沒有提出全年經(jīng)濟增速具體目標(biāo)，主要因為全球疫情和經(jīng)貿(mào)形勢不確定性很大，我國發(fā)展面臨一些難以預(yù)料的影響因素。這樣做，有利于引導(dǎo)各方面集中精力抓好“六穩(wěn)”“六?！薄?/p>
主要工作
■ 今年赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規(guī)模比去年增加1萬億元，同時發(fā)行1萬億元抗疫特別國債。
■ 預(yù)計全年為企業(yè)新增減負超過2.5萬億元。
■ 降低工商業(yè)電價5%政策延長到今年年底。
■ 寬帶和專線平均資費降低15%。
■ 大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速要高于40%。
■ 今明兩年職業(yè)技能培訓(xùn)3500萬人次以上，高職院校擴招200萬人。
■ 今年擬安排地方政府專項債券3.75萬億元，比去年增加1.6萬億元，中央預(yù)算內(nèi)投資安排6000億元。
■ 新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.9萬個。
■ 增加國家鐵路建設(shè)資本金1000億元。
■ 新建高標(biāo)準農(nóng)田8000萬畝。
■ 居民醫(yī)保人均財政補助標(biāo)準增加30元，開展門診費用跨省直接結(jié)算試點。
■ 全國近3億人領(lǐng)取養(yǎng)老金，必須確保按時足額發(fā)放。
■ 將參保不足1年的農(nóng)民工等失業(yè)人員都納入常住地保障。
從政府工作報告看，確定了2020年的總思路，即堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅持以改革開放為動力推動高質(zhì)量發(fā)展，堅決打好三大攻堅戰(zhàn)，加大“六穩(wěn)”工作力度，保居民就業(yè)、?；久裆⒈Ｊ袌鲋黧w、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、?；鶎舆\轉(zhuǎn)，堅定實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，維護經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定大局，確保完成決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅目標(biāo)任務(wù)，全面建成小康社會。
今年不設(shè)年度GDP目標(biāo)的本質(zhì)是今年主要的經(jīng)濟目標(biāo)是穩(wěn)經(jīng)濟，托底經(jīng)濟。
貨幣政策及財政政策中，基本與市場兩會前的預(yù)期差不多，沒有看到更多的亮點，其中略超預(yù)期的是2020年的政府目標(biāo)赤字率3.6%以上，后續(xù)重點關(guān)注在政府赤字率提升下，地方債、國債及抗疫國債的流向。
最后我們要關(guān)注銅消費息息相關(guān)的基建、以及房地產(chǎn)上的相關(guān)政策。
基建投資上不出意料，加強新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展新一代信息網(wǎng)絡(luò)，拓展5G應(yīng)用，建設(shè)充電樁，推廣新能源汽車，激發(fā)新消費需求、助力產(chǎn)業(yè)升級。加強新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，大力提升縣城公共設(shè)施和服務(wù)能力，對于傳統(tǒng)老基建來看，鐵路投資也就僅僅同比增加1000億元的投資，實則提振有限。房地產(chǎn)上，今年沒有棚改目標(biāo)，而是以新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)3.9萬個，支持加裝電梯，發(fā)展用餐、保潔等多樣社區(qū)服務(wù)為主。
綜上所述，2020年政府不打算繼續(xù)依賴老基建去托底經(jīng)濟，而是接此機會提升信息網(wǎng)絡(luò)科技上的改革升級，房地產(chǎn)上依然強調(diào)房住不炒，從以前對新基建中對銅的消費測算來看，新基建提振實則有限，這也是解釋了為何銅昨日日整體走勢偏弱的原因。
此外，我們匯集了市場多方機構(gòu)或?qū)＜裔槍ぷ鲌蟾娴慕庾x觀點，供參考!
不設(shè)GDP目標(biāo)增速-彭博社：中國放棄經(jīng)濟增速硬指標(biāo)轉(zhuǎn)向關(guān)注就業(yè)，而且今年中國將發(fā)行逾5000億美元的基建債券。這意味著中國正在試圖確保國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇，同時避免像歐美一樣陷入債務(wù)井噴。
-經(jīng)濟學(xué)專家楊禹：此次沒有設(shè)定具體的GDP目標(biāo)是在疫情特殊情況下，本著實事求是的基本態(tài)度，尊重經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)律的結(jié)果。雖然沒有具體的GDP目標(biāo)，但近年來我們已經(jīng)逐步形成了目標(biāo)體系，而不是只有GDP一個單一目標(biāo)。在今年的報告中，還有涉及就業(yè)、外貿(mào)、扶貧等方面的具體目標(biāo)，這是更科學(xué)的。
-政府工作報告起草組成員劉日紅：不設(shè)具體目標(biāo)不意味經(jīng)濟增長不重要，更不意味著放任經(jīng)濟下滑。這不代表我們不需要努力。我們還要更努力。中國是發(fā)展中國家，發(fā)展仍然是解決一切問題和基礎(chǔ)的關(guān)鍵，保就業(yè)、保民生都需要一定的經(jīng)濟增長做支撐。
-國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群：考慮到時間因素，今年兩會召開已經(jīng)是5月下旬，今年時間基本上快要過半，加上疫情對經(jīng)濟的沖擊也非常嚴重，在此背景下，設(shè)定年度的增長目標(biāo)實際意義不大。
-交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉：今年不設(shè)GDP目標(biāo)，是綜合考慮內(nèi)外部環(huán)境變化做出的重要決定，體現(xiàn)了務(wù)實的態(tài)度和實事求是的精神。當(dāng)前，一季度經(jīng)濟負增長已是既成事實，海外疫情蔓延對全球經(jīng)濟持續(xù)造成沖擊，今年中國經(jīng)濟面臨的不確定性非常大。此時硬性設(shè)定一個年度增長目標(biāo)，尤其是追求一個較高的增長目標(biāo)，很可能會對統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展的既定任務(wù)造成干擾;而如果設(shè)定一個很低的增長目標(biāo)，那這個目標(biāo)的實際指導(dǎo)意義又會比較小。疫情對今年的就業(yè)形勢影響很大。因此，保就業(yè)既是當(dāng)務(wù)之急，也是做好全年民生保障工作的重要抓手，之前“六穩(wěn)”和“六?！倍紝⒎€(wěn)就業(yè)、保居民就業(yè)作為首要任務(wù)。
-北京大學(xué)經(jīng)濟政策研究所所長陳玉宇：在國際環(huán)境存在極大不確定的背景下，并不適合提前制定指標(biāo)。影響全年經(jīng)濟增速有許多因素，并不完全取決于中國自身。國際疫情擴散能不能得到有效控制，會持續(xù)多少時間，對國際經(jīng)濟活動影響深度和廣度，將會從不同程度沖擊中國經(jīng)濟。這種沖擊不僅僅只是通過進出口，還會通過投資者預(yù)期和情緒，帶來更多負面影響。這些外部力量，使今年后三個季度的經(jīng)濟增長備受挑戰(zhàn)。要做好充足的應(yīng)對準備，但不意味著一味去堅守“事前指標(biāo)”或預(yù)期指標(biāo)。
-北京大學(xué)國民經(jīng)濟研究中心主任蘇劍：今年國際形勢不確定性加大，設(shè)置固定的增速目標(biāo)實現(xiàn)難度較大，不設(shè)經(jīng)濟增速具體目標(biāo)可以減少政策壓力以及強刺激政策的負作用，還可以為就業(yè)等其他政策目標(biāo)留有足夠的余力。預(yù)計二季度總需求會逐步恢復(fù)，此前被抑制的消費需求和投資需求被釋放，經(jīng)濟增速將出現(xiàn)回升。
-中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資研究室主任張明：今年淡化了對經(jīng)濟增速的要求，但強化了對六穩(wěn)與六保的要求。事實上，六保已經(jīng)成為今年政府經(jīng)濟政策的最大著力點，這凸顯了黨中央、國務(wù)院在非常時期的底線思維。兜底民生，主要靠四方面政策發(fā)力。一是以轉(zhuǎn)移支付為主的擴張性財政政策，尤其是中央新增的兩萬億財政資金支持;二是要通過宏觀政策與轉(zhuǎn)移支付保護市場主體，尤其是中小微企業(yè)，這是中國解決居民就業(yè)的最重要渠道。只要市場主體能夠穩(wěn)定，那么就業(yè)就能穩(wěn)定，只要就業(yè)能夠穩(wěn)定，那么民生就能兜底;三是貨幣政策要充分與財政政策、就業(yè)政策相互配合，保障融資成本穩(wěn)中有降、提高貨幣政策向基層傳導(dǎo)的效率;四是積極有為的就業(yè)促進政策，包括如何解決重點人群(尤其是應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生)的就業(yè)、如何為失業(yè)人員提供救濟以及再就業(yè)再培訓(xùn)服務(wù)等。
廣義貨幣供應(yīng)量明顯增加-中國民生銀行首席研究員溫彬：穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，一方面是運用好總量和結(jié)構(gòu)性政策工具，通過降準、公開市場操作、中期借貸便利(MLF)投放等政策工具組合使用，確保市場流動性合理充裕，支持政府債券發(fā)行、加大對民營企業(yè)和中小微企業(yè)支持力度，更好地發(fā)揮金融對實體經(jīng)濟的支持作用。
-財經(jīng)專欄小白讀財經(jīng)：“廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年”，這是最大的亮點。廣義貨幣M2是企業(yè)、居民的存款及現(xiàn)金總和，相當(dāng)于社會上的總資金量。2017年5月以來，我國的廣義貨幣M2增速都在10%以下，那一時期表現(xiàn)為去杠桿。今年3月和4月份廣義貨幣M2重返兩位數(shù)，說明貨幣的供應(yīng)也在加快了。央行最近也表示應(yīng)該容許宏觀杠桿率階段性上升，即以前的“去杠桿”現(xiàn)在是“加杠桿”。本次報告表示“引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年”意味著市場上的錢增速將會明顯增加，至少今年的增速相信會在10%以上。
赤字率首次突破3%-中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資研究室主任張明：赤字率按3.6%以上安排，意思是3.6%是底線，這給赤字率提供了一定的向上彈性?？挂咛貏e國債1萬億元人民幣，略低于我之前的預(yù)期(1.5萬億元)。這兩筆資金的用途特別指明全部給地方，且首先用于減稅降費、降租降息、擴大消費，其次再用于擴大投資。轉(zhuǎn)移支付的色彩非常鮮明。
-興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委：對于年度預(yù)算赤字率也使用了“3.6%以上”的提法，是“以上”而不是“左右”，折射出底線思維下充裕的政策空間準備與靈活性考量。與經(jīng)濟所面臨的挑戰(zhàn)一致，在貨幣政策方面，報告不僅明確要求“綜合運用降準降息、再貸款等手段，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年”，而且還提出了新要求，即要“創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具”，這一點值得期待。
擴大有效投資-中泰證券研究所政策組負責(zé)人、首席分析師楊暢：內(nèi)需包括投資與消費，投資的發(fā)力重點仍然是基礎(chǔ)設(shè)施投資。制造業(yè)受下游需求壓力，短期難以修復(fù)，房地產(chǎn)開發(fā)投資明顯回升也需要時間，因此基建投資仍是接下來發(fā)力重點。
堅持房住不炒-中國社會科學(xué)院金融所房地產(chǎn)金融研究中心主任尹中立：今年政府工作報告關(guān)于房地產(chǎn)的論述延續(xù)了之前基調(diào)，繼續(xù)強調(diào)房住不炒和因城施策，但在此基礎(chǔ)上加了一些內(nèi)容，提出要完善便民設(shè)施，讓城市更宜業(yè)宜居，意味著今年房地產(chǎn)工作的重點是舊城改造。
-易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進：該表述有三個含義。第一、盡管房地產(chǎn)市場面臨很大的壓力，但是房住不炒依然要堅持，近期全國各地也在積極管控房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，尤其是中介業(yè)務(wù)等，繼續(xù)說明穩(wěn)定市場是導(dǎo)向。第二、政策明確因城施策，這也為后續(xù)政策放松提供了空間。實際上今年各地土地交易和房屋交易都很弱，各地進行政策放松是有必要的，市場交易只有穩(wěn)定，樓市才能發(fā)展更好，預(yù)計兩會后政策放松概率加大。第三、房地產(chǎn)發(fā)展目標(biāo)依然是平穩(wěn)健康發(fā)展，就當(dāng)前樓市情況看，市場交易偏弱、樓市投機依然較多、部分貸款資金繼續(xù)進入房地產(chǎn)，這都是后續(xù)需要重點關(guān)注的內(nèi)容。