我國宣布自5月6日起無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動
2021年5月6日，我國國家發(fā)展改革委發(fā)表聲明。近期，澳大利亞聯(lián)邦政府某些人士基于冷戰(zhàn)思維和意識形態(tài)偏見，推出系列干擾破壞兩國正常交流合作的舉措。基于澳聯(lián)邦政府當(dāng)前對中澳合作所持態(tài)度，國家發(fā)展改革委決定，自即日起，無限期暫停國家發(fā)展改革委與澳聯(lián)邦政府相關(guān)部門共同牽頭的中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動。
去年以來，我國與澳大利亞國家之間的關(guān)系持續(xù)緊張，去年兩國之間的貿(mào)易已經(jīng)收到較大影響。之前兩國之間的貿(mào)易交易頻繁，貿(mào)易額很大。澳大利亞統(tǒng)計局統(tǒng)計，2019年中澳雙邊貿(mào)易額為1589.7億美元，增長10.9%。其中，澳大利亞對中國出口1039.0億美元，增長18.3%，占澳大利亞出口總額的38.2%，提高4.0個百分點；澳大利亞自中國進口550.7億美元，下降0.8%，占澳大利亞進口總額的25.8%，提高1.4個百分點。澳大利亞與中國的貿(mào)易順差488.3億美元，增長51.1%。中國繼續(xù)保持為澳第一大貿(mào)易伙伴、第一大出口目的地和第一大進口來源地。以金屬礦砂為主的礦產(chǎn)品一直是澳大利亞對中國出口的主力產(chǎn)品，2019年出口額為713.9億美元，增長29.0%，占澳對中國出口總額的68.7%。動物產(chǎn)品是澳對中國出口的第二大類商品，出口額41.8億美元，增長47.3%，占澳對中國出口總額的4.0%。紡織品及原料是澳對中國出口的第三大類商品，出口額25.0億美元，增長4.0%，占澳對中國出口總額的2.4%。由于礦產(chǎn)品在對中國出口中的份額接近七成，礦產(chǎn)品對中國出口的表現(xiàn)基本決定了澳對中國出口的整體表現(xiàn)，而動物產(chǎn)品和紡織品及原料出口的較快增長則進一步推高了澳對中國出口增速。中國是澳2019年出口增長最快的主要市場之一，僅次于英國。
受雙邊關(guān)系緊張影響，作為兩國主要大宗商品貿(mào)易之一的銅礦貿(mào)易已經(jīng)受到嚴(yán)重沖擊，去年12月開始，我國已經(jīng)全部停止進口澳大利亞銅礦。
我國對澳大利亞銅礦石的進口量降至零
2021年1月20日的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年12月中國從澳大利亞進口的銅精礦完全枯竭，月度到港量16年以來首次降至零。相比之下，2019年11月和12月的進口量分別為26,717噸和110,930噸。
數(shù)據(jù)顯示，2020年，澳大利亞為中國第6大銅精礦供應(yīng)國，供應(yīng)量為783,476噸，較2019年下降25%，為2016年以來的最低年度總量。澳企Sandfire表示，2020年該司銅總產(chǎn)量的90%都運往了中國市場，如今中國買家似乎不再青睞該國的銅礦產(chǎn)品。無奈之下，澳大利亞采礦業(yè)者只好把目光投向非洲以及北美等市場。
全球銅礦產(chǎn)量及我國進口情況
據(jù)Kitco預(yù)計，2020年全球銅礦產(chǎn)量為2000萬金屬噸，比2019年的2040萬金屬噸減少2%。其中智利2020年的銅產(chǎn)量約為570萬噸；秘魯次之，2020年銅產(chǎn)量為220萬噸。2020年，全球十大銅生產(chǎn)國的銅產(chǎn)量為1592萬噸，比2019年的1628.9萬噸下降2.3%。據(jù)USGS，2019年拉美地區(qū)為主要銅礦生產(chǎn)地，智利、秘魯、墨西哥銅礦產(chǎn)量合計占全球的44%。據(jù)ICSG，過去十年中，全球銅礦產(chǎn)量復(fù)合年均增長率為2.8%，2019年銅礦產(chǎn)量同比減少0.11%至2055.3萬金屬噸。
資料來源：USGS 華聯(lián)期貨研究所
2020年中國從所有國家進口的銅精礦為2177萬噸。智利仍是2020年中國銅精礦最大的供應(yīng)國，達(dá)772萬噸，其次是秘魯、墨西哥和蒙古。2020年，澳大利亞為中國第6大銅精礦供應(yīng)國，供應(yīng)量為78.35萬噸，較2019年下降25%，占比3.60%，為2016年以來的最低年度總量。澳大利亞是2019年全球第5大銅精礦供應(yīng)國。
停止從澳大利亞進口銅礦實際影響有限，但對市場情緒影響大
澳大利亞是全球銅精礦重要生產(chǎn)國。據(jù)ICSG數(shù)據(jù)顯示，2019年澳大利亞銅精礦儲量達(dá)8700萬噸，全球占比10%，世界第二。2019年澳大利亞產(chǎn)銅精礦93.8萬金屬噸，全球占比4.6%，全球排名第六。
我國銅精礦資源接近80%依賴進口供應(yīng)，自秘魯和智利兩國進口銅精礦占比達(dá)60%以上。澳大利亞僅是我國第五大銅精礦進口來源國，2019年占比5%。2019年我國從澳大利亞進口銅精礦為105.2萬噸，2020年降低至78.35萬噸，降幅達(dá)25.52%。
總體來看，對國內(nèi)市場而言，我國停止從澳大利亞進口銅精礦實際影響并不大，不過在當(dāng)前全球銅供需緊張的大環(huán)境下，對市場情緒影響則比較大。
中短期市場樂觀情緒仍支撐銅價上行
宏觀方面，近期美國財長耶倫加息言論一度引發(fā)美元反彈，不過隨后遭到美聯(lián)儲回應(yīng)，維持鴿派基調(diào)，美元跌幅反而擴大，市場風(fēng)險偏好升溫，疊加通脹預(yù)期上行，美股以及原油、銅等大宗商品受到明顯提振；國內(nèi)四月份制造業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但仍處于擴張區(qū)間，疊加美國就業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，全球經(jīng)濟復(fù)蘇利好銅價。上周四我國發(fā)改委宣布，基于澳聯(lián)邦政府當(dāng)前對中澳合作所持態(tài)度，自即日起，無限期暫停國家發(fā)展改革委與澳聯(lián)邦政府相關(guān)部門共同牽頭的中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動。由于去年12月以來，我國進口商再沒有進口澳洲銅精礦，消息也加劇了市場緊張情緒。疫情方面，印度大規(guī)模爆發(fā)存在一定隱患。基本面看，市場關(guān)注倫銅庫存以及國內(nèi)旺季去庫節(jié)奏，雖然當(dāng)前高價抑制了部分下游買盤，鑒于五月份冶煉廠檢修計劃，貼水局面未有大幅擴大跡象，下游等待調(diào)整補貨機會?？傮w而言，當(dāng)前歐美等主要經(jīng)濟體在貨幣超發(fā)與疫苗接種的推動下經(jīng)濟活動穩(wěn)步恢復(fù)，市場樂觀情緒處于高位，投機資金涌入銅市積極做多，礦企、機構(gòu)紛紛唱多，銅價站上歷史高位，勢頭正旺。預(yù)計中短期銅價走勢仍偏強，但也謹(jǐn)防高位波動加劇。建議投機及套保多單總體繼續(xù)持有，穩(wěn)健投資者可適當(dāng)獲利減倉，以鎖定利潤。中短期滬銅2107合約參考運行區(qū)間70000-80000元/噸。
以下是我國銅月度供需平衡表：
